2026-10-08
国庆假期拥堵景区冲刺上市:清明上河园的财务之路
国庆假期的到来,使得各大景区迎来了游客高峰,其中清明上河园尤为繁忙,不仅吸引了大量游客,还成为许多电视剧的拍摄圣地。《大宋宫词》便是在开封的清明上河园取景拍摄,而横店的清明上河园则是《梦华录》和《知否知否应是绿肥红瘦》的拍摄地点。但与游客享受宋代文化氛围的期望相反,国庆期间的拥挤场面几乎让人窒息。很多网友在社交媒体上抱怨限流措施缺失,场馆内甚至出现了女厕排队长龙,男厕也不例外,想观看表演的游客若不提前抢占好位置根本无法看到,走路的节奏变成了腾挪,不时被他人挤压。
值得注意的是,这家国庆期间人流量居高不下的清明上河园,正在积极筹备上市。其于6月15日正式提交了赴港上市的招股书,招商香港作为独家保荐方。招股书透露,清明上河园是依据宋代绘画《清明上河图》创建的5A级旅游景区,还是开封市的唯一5A级风景区,预计到2025年实现960万游客的接待量,位列全国单一主体园区第4,在河南5A景区中排名第一。
清明上河园的占地面积超过36万平方米,其中水面超过10万平方米,拥有400多座仿古建筑和3万平方米的古典园林,形成了中原地区最大的宋代文化建筑群。园区分为南苑风情区、北苑皇家宫韵区和大宋•皇家乐园区,各具魅力,南苑展示市井文化,北苑则重现皇城的贵族气息,而大宋•皇家乐园区不仅提供精彩的马站表演,还有众多现代游乐设施,让游客感受到穿越时空的乐趣。
公司的主要收入来源包括园区的门票、餐饮和酒店服务,以及旗舰演出《大宋 • 东京梦华》的票务收入。近年来,清明上河园的收入逐年增长:2023年、2024年和2025年的收入分别为6.73亿、7.42亿和7.46亿,但利润却有所下降,相应的利润为2.85亿、2.78亿和2.12亿,呈现逐年下滑的趋势。公司解释称,游客数量的增加伴随而来的运营成本上升,以及节目内容的更新导致的支出增加是主要原因。
然而,这家公司也面临显著挑战。首先,业绩高度依赖于访客人数,收入主要来源于园区运营,若游客需求出现波动,将直接影响业绩。其次,票价上升、极端天气以及配套服务设施的变化都可能对收益产生影响。此外,激烈的行业竞争也为公司发展带来压力。
公司与阳朔文化共同拥有《大宋 • 东京梦华》的演出项目,需对演出修改事宜事先获得阳朔文化的同意,否则会影响演出的更新和观众体验。此外,清明上河园在社保和公积金的缴费上也存在不足,可能面临高达1890万的罚款风险。
最后,值得一提的是,清明上河园在扩张的同时,银行借款高企,且通过门票销售的收款权质押担保了多笔银行借款。根据股权结构,河南正钦持有51%的股份,而开封发投和开封国资合计持有49%,控股董事王爽及其女儿任子艾共同控制河南正钦。与此相对的有趣情况是,公司在借款的同时,却在大幅度分红,预计2023至2025年分红总额高达4.1亿,而河南国资获得的分红也达3.94亿,三年间的利润几乎悉数分配。